Músico y artista del baile, hijo de Segundo Olaeta. Falleció el 21 de octubre de 2007 en Bilbao.
Estudió solfeo, piano y armonía en Bilbao, y cursó composición en el Conservatorio Vizcaíno de Música Juan Crisóstomo de Arriaga. Desde niño mostró aptitudes para el baile, especialmente para las danzas vascas, por lo que las simultáneo con el estudio del baile clásico en el que ha tenido por profesores a María de Avila, Magriñá, Mlle. Doumas y Mlle. Bartisol. En 1951, después de perfeccionarse en las Academias de la ópera y del maestro Serge Parenri, de París, en unión de su hermana Lourdes realizó una larga y triunfal gira por los principales teatros de Norteamérica, Canadá, Cuba y Puerto Rico. En Nueva York tomó algunos aleccionamientos en la Academia Ballet Art School, del Camegie Hall, y en una fiesta que tuvo lugar en el Hotel Astoria actuó ante el cardenal Spellman. Coreógrafo y primer bailarín de los Ballets Olaeta.