Antigua empresa de finales del siglo XIX. Bustinduy la describe así: "Esta fábrica, aunque más moderna que la mayoría de las fábricas de papel de Tolosa, es indudablemente la más grandiosa. Data de once años a esta parte, pues el hermoso edificio, o mejor dicho, el conjunto de edificios, se había construido para fábrica de paños, la que cesó antes de la última guerra civil; y algunos años después de haberse terminado aquélla, se estableció esta fábrica de papel. En la imposibilidad de hacer una detallada descripción de la misma, pues necesitaríamos para ello un gran espacio, nos concretamos a manifestar la grata impresión que nos ha causado las varias veces que hemos visitado este establecimiento industrial, indicando los datos más importantes para poder juzgar de su grandiosidad. Esta fábrica se halla en la orilla derecha del río Oria, a la que se llega atravesando un puente de cinco ojos, construído por los dueños de la fábrica y de su propiedad particular; puente por el que pasa un ramal del ferrocarril del Norte, por el que se consigue que los mismos vagones que conducen a la estación del ferrocarril de Tolosa las primeras materias y demás materiales para esta fábrica, puedan llegar a los mismos almacenes de ella, e igualmente cargar los vagones con el producto elaborado en la fábrica, y ponerlos inmediatamente en la estación. En primer término se ven dos magníficos edificios destinados a oficinas, habitaciones del Director, del Administrador y principales dependientes; y después de atravesar aquéllos se llega a un grandioso patio central en forma cuadrada y rodeado de edificios, observándose que un pequeño ferrocarril Decauville pone en comunicación las plantas bajas de estos edificios. La fabricación de "La Guipuzcoana" es múltiple; allí se fabrica papel para escribir, de impresión de color, cartulina de embalaje, papel inglés, vegetal, etc. Fijándonos en la fuerza motriz de esta importantísima fábrica, nos encontramos con que no sólo aprovecha las aguas del río Oria, sino también las de su afluente de Araxes, por medio de un canal de 1.800 metros de largo y 5 de ancho, construido exprofeso, y por medio de estas aguas desarrollan la siguiente fuerza: una turbina de 150 caballos, otra de 60 y otra de 30, que suman 240 caballos. A esta fuerza que posee la fábrica desde su primitiva época, se han añadido últimamente dos turbinas, una de 200 caballos y otra de 50, esta última para el alumbrado eléctrico; resultando, pues, un total de fuerza hidráulica de 490 caballos. Como el agua que mueve estas turbinas varia en las diversas estaciones del año, la fábrica dispone además de varias máquinas de vapor, que son: una de sistema Corliss de 100 caballos, una Compound de 200, cuatro de 30 y otra de 8, que hacen 428 caballos de vapor, del cual una parte trabaja ó funciona sin interrupción, y la otra parte sirve para suplir las diferencias de los motores hidráulicos. El vapor necesario para estas máquinas se obtiene en cinco grandes generadores, de los que uno de ellos produce el necesario para una fuerza de 180 caballos. Como la primera materia para esta fabricación varía según el uso á que se destine el papel, y como "La Guipuzcoana", según hemos dicho, lo elabora de todas clases, no sorprende el ver amontonados en sus inmensos almacenes (en los que nunca falta un millón de kilogramos de reserva), el trapo, el yute, el esparto, las pastas de paja, químicas, bisulfito y mecánicas, procedentes de Noruega y Alemania; las cuales, descargadas en Pasajes, son conducidas a la misma fábrica en vagones del ferrocarril, y elevadas á los almacenes por medio de ascensores de vapor é hidráulicos para dar principio á la fabricación. Esta fabricación, que empieza en el escogido del trapo y termina con la expedición del papel en hojas, no la detallaremos, concretándonos á decir que el apartado del trapo se hace con máquinas especiales, lo mismo que la trituración de las pastas de madera, con siete magníficos pares de molinos, que poseen cuatro hermosas máquinas para la fabricación del papel continuo, de las que la número 1 tiene la anchura de 1,80 metros, la número 2 de 1,90, la número 3 de 1,50 y la número 4 de 1,60; que entre los demás aparatos más importantes existen dos calandras de 10 cilindros y otra de 8, de anchura de 1,90 metros; una calandra de fricción para papel de sobres é inglés; una pequeña calandra de 4 rodillos para cartulina de 1,20 metros de anchura; dos máquinas de satinar para cartulina; tres cortadoras de papel; una bobinadora para papel de periódicos, etc., etc. Existen grandes salones de manipulación ó salas de apresto, donde se confeccionan los papeles de empaque para la Compañía Arrendataria de Tabacos, los azules para Telégrafos,. y los de impresión. Tiene además varios anexos, como son la fabricación del gas, la carpintería, talleres mecánicos, almacenes de objetos y efectos varios, como telas metálicas, correas caoutchoucs, etc. Esta fábrica trabaja para todos los grandes establecimientos del Estado y compañías de ferrocarriles; y solamente para la Gaceta de Madrid entrega 2.400 kilogramos de papel al mes; pero el consumo más importante de "La Guipuzcoana" es para los talleres de Sucesores de Rivadeneyra en Madrid, donde se imprimen La Moda Elegante Ilustrada, La Ilustración Española y Americana, etc., cuyo establecimiento, lo mismo que "La Guipuzcoana", de la que nos hemos ocupado á grandes rasgos, son propiedad de la importante casa A. de Carlos é hijo". Ref. "La I. G. F. S.", 1894, pp. 81-84.