Político de finales del XIX y principios del XX. Fue diputado provincial de Vizcaya por el comité liberal, Vicepresidente de la Diputación a finales del XIX. Durante su mandato fue uno de los comisionados para negociar en Madrid el aumento del tributo anual de la provincia al Estado (1894), que desde entonces subió 700.000. Arana Goiri calificó a tales comisionados de traidores a la patria por su transigencia. Ocupó la presidencia de la Cámara de Comercio y del Círculo Mercantil de Bilbao (1894-1896). Palacio, uno de los fundadores del Partido Conservador en Vizcaya, resultó elegido senador por esta provincia en las elecciones de 1921.