El 30 de noviembre de 1892 se constituyó en Bilbao la Basconia S.A. por parte de un grupo de comerciantes e industriales bilbaínos que suscribieron un capital de 1,5 millones de pesetas: Enrique Gana Suárez, Víctor Chavarri Salazar, Francisco Arana Lupardo, Edesio Garamendi González de la Mata, José María San Martín Allende, José Manuel Arispe Acaiturri, Ricardo Rochelt Palme, Ramón Ibarra Arregui, Ildefonso Arragaray Garbuno, Tomás de Zubiria Ibarra y Pedro Pascual Gandarias Navea. El objeto social será la fabricación de hoja de lata principalmente con destino a la industria conservera. La fábrica se construyó en San Miguel de Basauri (Dos Caminos), sobre las antiguas instalaciones de una fábrica de calderas de cobre perteneciente a la familia Ayarragaray. Para ocupar la presidencia fue designado Pedro Pascual Gandarias Navea, cargo que detentará hasta 1901. La dirección de la fábrica le fue encomendada a Ricardo Rochelt Palme. En 1894 se obtuvieron las primeras hojas de acero laminadas. Inicialmente la fábrica se construyó con dos trenes dúo para laminar en caliente y dos para laminar en frío (contando con las correspondientes cocinas para el estañado), un taller de ajustaje, fundición y calderería. En 1898 se instaló un tercer tren de laminación de hoja de lata con el fin de dar empleo directo a los remanentes de chapa negra y finalmente un taller para fabricación de cubos y baños con su correspondiente sección de galvanizado.