Danzarina vizcaína nacida en Gernika, hija de Segundo Olaeta. Junto con sus hermanos se inicia en la escena con el Elai-Alai. Reside en París, donde aprende ballet clásico con los hermanos Uruñuela. Al establecerse en Biarritz pasa a ser la primera bailarina del Grupo Olaeta, asistiendo a las clases de Mlle. Daumas y las Hermanas Bartisol. Recorre toda Francia con el grupo. Al volver a Gernika, en 1948, Olaeta reconstruye el grupo en esta villa siendo Lourdes la primera bailarina. Estudia en Barcelona con Magriña y María de Avila, bailarines del Liceo, y pasa a ser profesora, junto con Víctor, de la Academia de Danzas Vascas y Ballet Olaeta de Bilbao fundada por Segundo.
Las actuaciones del grupo se suceden en el país y Madrid. En 1951, invitado por un empresario americano llegan a los USA integrándose en el conjunto "Euzkadi" de Juan Oñatibia. Víctor y Lourdes y el resto de hermanos efectúan largas giras. El tiempo libre lo dedica a asistir a la Academia del Carnegie Hall. Vuelve el 52 dedicándose desde 1955 a la docencia en Barcelona y luego en Bilbao. Ha creado composiciones musicales ocasionalmente.